<<Читать: Фьючерсная цена на облигации. Что это такое?

Eurodollar (Евродоллар) – это доллар США находящийся на депозите за пределами Соединенных Штатов. Большая часть евродолларов находится в лондонских отделениях главных мировых банков. Они (евродоллары) являются основанием для долларовых ссуд, выдаваемых европейскими банками коммерческим заемщикам. По своей сути отражают краткосрочную 3-х месячную ставку по коммерческим межбанковским кредитам, выдаваемым в долларах США, так называемую 3M Libor.

Фьючерсы на евродоллар торгуются на СМЕ. Цена фьючерсов на евродоллар колеблется от 87%, до 0 %, представляя поведение краткосрочных процентных ставок колеблющихся от 13% до 0 % . Eurodollar фактически показывает премию, за кредит в процентах от $ 100.000. Значение 98.2400, для мартовского контракта 2011 года, фактически означает, что сегодня 07.12.2009, рынок прогнозирует, что в марте 2011, за кредитное обязательство равное $ 100.000, участник рынка получит по плавающей ставке в 1.76 % годовых. Значение 100 будет означать, что деньги будут даваться бесплатно, что в принципе нонсенс.

Фьючерс на евродоллар, один из самых ликвидных контрактов торгуемых на биржах мира, причем в отличие от всех остальных контрактов, ликвидность присутствует и на контрактах с дальним сроком исполнения. Так, например, открытый интерес по мартовскому контракту 2010 года, составляет 1.000.000 контрактов, а ликвидность по мартовскому контракту 2011 года 500.000 контрактов. Не на одном другом инструменте, вы не увидите такого количества покупателей и продавцов. Например, на контракте по mini S&P500 который, называют «королем рынка» из-за своей ликвидности, в марте 2011, сейчас нет покупателей и продавцов вообще.

С помощью этого контракта, множество участников рынка, хеджируют свои риски. Банки хеджируют свои кредитные риски, заемщики хеджируют свои долговые риски. Ставки по ипотечным кредитам в долларах США, традиционно выдаются под ставку 3M Libor. Следовательно, получатель ипотеки, может захеджировать свой риск от увеличения процентных выплат. Таким же образом экспортер товара или импортер, может использовать хеджирование своих кредитных обязательств, а значит прогнозировать свои расходы и доходы.

График фьючерса на Eurodollar, для мартовского контракта 2010 года.

LIBOR (London Interbank Offered Rate) – процентная ставка по которой, крупные банки дают друг, другу межбанковские кредиты, на срок от одного дня до одного года. Основное распространение получила для евродолларовых депозитов, и по умолчанию, когда говорят Eurodollar, подразумевают: 3M Libor в долларах США.

Ставка LIBOR, определяется для разных сроков от 1 дня до 12 месяцев. Наибольшее распространение получила ставка, номинированная в долларах США, хотя теоретически существуют LIBOR и для других валют: австралийский доллар, датская крона, euro, канадский доллар, новозеландский доллар, фунт стерлингов, шведская крона, швейцарский франк, японская йена.

Фиксинг осуществляется следующим образом: уполномоченный агент Британской Банковской Ассоциации — агентство Reuters — в 11:00 по Западно-европейскому времени обзванивает 16 первоклассных банков (Prime banks), выбранных в качестве основных маркетмейкеров денежного рынка Лондона, и спрашивает их котировки предложения процентных ставок на стандартные сроки от 1 месяца до 1 года со спота. Для каждого периода из 16 полученных ставок отсекаются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое публикуется как LIBOR для соответствующего периода и валюты.

Помимо ставок LIBOR значительно реже используется понятие ставок LIBID, однако для них не существует официального фиксинга, и это — скорее собирательное понятие, обозначающее среднюю ставку привлечения межбанковских кредитов на лондонском рынке.

В подготовке статьи использовался материал из Википедии.

Межрыночный технический анализ. Теория.

Межрыночный технческий анализ. Обзоры текущей ситуации на рынке.