Здравствуйте, коллеги. Центральным событием прошлой недели, стало повышение учетной ставки (discount rate). Событие столь знаменательное, с одной стороны, и малозаметное с другой, что я чуть было его не проспал. Получив информацию постфактум, я сразу решил проверить,  как это событие отразилось на различных торговых инструментах.  И понял, что практически никак. И дело тут в том, что учетная ставка (discount rate) имеет второстепенное значение, по сравнению со ставкой по федеральным фондам (fed fund rate), а избыточные резервы банков по состоянию на 10 февраля составляют 1.119.425 млрд. источник ФРС. Соответственно повышение эффективной ставки по федеральным фондам (effective fed fun rate) пока очень незначительно и говорить о скором повышении целевой ставки по федеральным фондам (target fed fund rate), пока нет оснований.

Позднее федеральные чиновники в лице президента Federal Reserve Bank of St. Louis James Bullard, поспешили с успокаивающими разъяснениями, но успокаивать, по сути было нечего. Рынок воспринял повышение учетной ставки на редкость спокойно. Краткосрочные процентные ставки остались на месте или изменились совсем чуть-чуть.

Сайт адвокатов http://www.m-advokat.ru

Наибольшее изменение произошли на 6 M Libor, но эти изменения очень незначительны. Уровень стоимости межбанковского кредита на 6 месяцев остается очень низким, и составляет 0.395% годовых. Однако на 3M Libor изменения вообще не существенны. Уровень ставок поднялся с 0.25% до 0.52% годовых, что говорит об отсутствии проблем с ликвидностью в  долларах США, в крупнейших коммерческих банках.

6 M Libor

Однако  не до оценивать последствия этого шага Я не буду гадать, что скажет или не скажет Бернанке, я попробую оценить, на какие инструменты в первую очередь окажет влияние факт повышения учетной ставки. Так как этот факт является символической отмашкой ФРС, об окончании кризиса, в первую очередь под давлением могут оказаться драгоценные металлы, во главе с золотом, которое в настоящий момент перекуплено против всех и вся. В этой связи, следует признать свой прогноз от прошлой недели потерявшим актуальность. И хотя рост золота до значений в 1150 все еще остается возможным, прорыв золота выше 1150, уже не выглядит таким вероятным, как это было на прошлой неделе.

Золото.

Наиболее вероятным в данной ситуации выглядит снижение цены на золото. В связи с уменьшением роли золота в качестве актива убежища, и актива компенсатора инфляции. Повышение учетной ставки значительно уменьшило давление данных факторов на золото. Подробнее об этой взаимосвязи рынка смотрите тему «Ключевая роль золота. Корреляция золота, доллара и иностранных валют»

Технически по золоту, на фьючерсном контракте GC J0, образовался нисходящий канал, и лично я попытаюсь продать золото по 1120 с целью на 1020 и степом на 1070.

Фьючерсный контракт на золото GC J0.

Валютный рынок.

Курс EUR/USD на прошлой неделе отработал цель на 1.3450. Несмотря на то, что тренд продолжает оставаться нисходящим, на этой неделе я считаю маловероятным прорыв курса ниже отметки в 1.3450. Наиболее вероятным на текущую неделю стоит считать диапазон 1.35-1.3850. В любом случае я не стал бы сейчас покупать против основной тенденции, в случае  достижении ценой зоны 1.3750 – 1.38 можно пробовать продавать с целями в районе 1.35, но  в настоящий момент сделки по евро не выглядят очень привлекательными.

EUR/USD.

На мой взгляд, интересными могут быть продажи австралийского доллара AUD/USD. Техническая картина показывает, что австралиец фактически исчерпал возможности своего роста, а перспективы для его снижения просто огромны. Начало цикла повышения ставок, безусловно, ослабит позиции австралийского доллара как валюты кэрри рейда. В данном случае, лучше говорить об инвестиционных продажах на длительный срок, с соответствующим уровнями стопа на 0.95 и профита на 0.80, что для многих может показаться ужасным, но зато какой бонус в 10 фигур можно получиться!

AUD/USD.

Свопы также являются проблемой при продаже данной пары, но некоторые компании свопов не начисляют, так что мне все равно, сколько позиция будет находиться в рынке, лишь бы к цели пришла.

На этой оптимистичной ноте я закончу свой короткий еженедельный обзор. И пожалуйста, не забывайте про финансовые риски. С уважением!