Сегодня я продолжу серию статей о биржевой марже и связанных с ней понятиях и терминах, с которыми постоянно встречаются трейдеры и инвесторы, чьи активы управляются на срочных рынках. Однако, далеко не все полностью понимают, что означает маржин колл и тем более какая разница между минимальной маржей и начальной маржей. Сегодня я приоткрою завесу над этими вопросами.

Margin call (Маржин колл), Минимальная маржа (Margin Maintenance) и Начальная маржа (Initial Futures Margin).

Начальная маржа (Initial Futures Margin) – сумма денег, которая должна быть на вашем счету, на момент открытия позиции. Если у вас нет этих денег на счету, вам не откроют позицию.

Минимальная маржа (Margin Maintenance) – минимальная сумма денег, которая должна оставаться на счету.

В случае изменения цены в противоположном вашей позиции направлении, ваш баланс начнёт уменьшаться. Если вы купили товар на все ваши свободные средства или большую их часть, то когда размер капитала снизится до уровня минимальной маржи, от вас потребуют добавить на счёт дополнительные средства (margiņ call) или закроют позиции по текущей цене.

Маржин-колл (Margin Call) – это действие, когда запрашиваются дополнительные средства на счёт. Вы можете выполнить требования или отказаться и закрыть позиции. В США и возможно в некоторых других странах, в виде залога может приниматься не только валюта, но и государственные ценные бумаги (США и подобных стран, а не Южноамериканских или Восточноевропейских стран).

Систему работы залоговой маржи и запроса дополнительной вы можете рассмотреть на изображении расположенном ниже. Перерасчёт маржи происходит каждый день.

Начальная маржа, Минимальная маржа, Маржин-колл и их взаимодействие

Например, вы купили 2 контракта с начальной маржей 10000$ и минимальной маржей 7000$. Стоимость вашего депозита снизилась до 6500$, это меньше чем 7000$ и соответственно вас попросят пополнить счёт не до 7000$, а до 10000$.

Обычно у российских брокеров, через которых вы торгуете дробными контрактами, при срабатывании маржин кола , автоматически закрывается позиция, так как они не собираются с вами связываться и требовать немедленного пополнения депозита, тем более если учесть, что у большинства способы пополнения происходят в течении нескольких дней. Поэтому рекомендую регулярно проверять маржу и учитывать нехватку средств на депозите, иначе вы можете получить неожиданные убытки.

Расчёт самой маржи биржами происходит как правило по системе SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk). На биржах входящих в состав CME GROUP и Intercontinental Exchange 100% используется этот метод.

Спецификацию инструментов вы можете найти на сайтах ваших брокеров, если их маржинальные требования совпадают с биржевыми, то здесь вы найдёте ссылки на маржу бирж ICE и COMEX.