Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Securities and exchange commission
Статья посвящена ещё одному регулятору финансовых рынков США - Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and exchange commission (SEC). Эта организация входит в четвёрку основных регуляторов США, которые являются участниками Рабочей группы Президента США по финансовым рынкам.
Комиссия по ценным бумагам и биржам была основана в 1934 году, как раз после Великой Депрессии 1929 года. Так в 1933 и 1934 году были приняты 2 закона – Закон о ценных бумагах (Securities Act) и Закон о фондовых биржах (Securities Exchange Act). На тот момент, главной целью SEC было восстановление доверия общества к финансовому рынку, в частности рынкам облигаций и акций.
Пути выполнения цели можно разделить на два подпункта:
- Компании, продающие свои ценные бумаги, должны предоставлять правдивую и достоверную информацию о себе, своём финансовом здоровье, а так же о конкретных бумагах, которые они продают и рисках, связанных с инвестициями в эти бумаги.
- Брокеры, дилеры и биржи должны честно и достойно обращаться с инвесторами и ставить интересы инвестора на первое место.
Первым председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам (U.S. Securities and exchange commission) был Джозеф Кеннеди (отец президента США Джона Кеннеди), которого назначил президент Франклин Делано Рузвельт.
На сегодняшний день, миссия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) защищать инвесторов, поддерживать честные и эффективные рынки и способствовать приросту капитала. (Что имеется ввиду, под фразой “способствовать приросту капитала”, я не знаю и рассуждать на эту тему не буду, хотя и закрадываются мысли из серии всемирного заговора (подгонять акции выше, чем они должны быть).
Так как с каждым днём на рынках появляется всё больше частных инвесторов, которые пытаются заработать на будущее, например на покупку дома, автомобиля или оплаты университета и колледжа для детей, цель – защищать инвесторов, имеет под собой крепкую основу и становится всё актуальней.
Помимо всех своих обычных обязательств, SEC стремится популяризировать формирование капитала на будущее, так как это необходимо для роста экономики. (Официальное мнение Комиссии по ценным бумагам и биржам)
Так как вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги несут под собой больший риск, чем простое размещение капитала на депозите в банке (депозит в банке до определенной сумму гарантирован государством), Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) стремится предоставлять достаточно информации о ценных бумагах. Один из методов, это открытая публикация финансовых отчётов компаний, бумаги которых торгуются на биржах.
Так же Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and exchange commission) создала сайт для инвесторов: http://investor.gov/
Организация Комиссии по ценным бумагам и биржам
Структура Комиссии по ценным бумагам и биржам очень похожа на структуру Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Одного из комиссаров президент назначает председателем. Не более трёх из пяти членов комиссии могут быть из одной партии. То есть всегда, двое из партии демократов (республиканцев) и трое из партии республиканцев (демократов).
Структура этой организации ещё более запутана, чем у CFTC. Поэтому я выделил основные офисы и дивизии, которой относятся к общему состоянию SEC, надзором за финансовыми рынками и их участниками. (нажмите на изображение, чтобы увеличить).
Из этой структуры самые-самые важные департаменты это:
- Отдел по контролю за соблюдением закона – ищет вещественные доказательства вины обвиняемых, подаёт иски в суд
- Отдел корпоративных финансов – отвечает за финансовую отчётность компаний
- Отдел по защите инвесторов – защищает инвесторов, продвигает идею формирования капитала
- Отдел по надзору за рынками ценных бумаг – надзирает за рынками
Впрочем, у вас есть возможность увидеть все офисы и департаменты Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) на сайте самой комиссии: прямая ссылка на PDF файл.
Сфера влияния Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and exchange commission)
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) надзирает за ключевыми участниками рынков в мире ценных бумаг: акций, корпоративных, государственных и муниципальных облигаций. В список активно регулируемых участников входят: биржи, на которых проводится торговля ценными бумагами, клиринговые организации, брокеры и дилеры, оперирующие ценными бумагами, инвестиционные советники и паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
SEC надзирает и активно сотрудничает с так называемыми всемирно известными рейтинговыми агентствами. Например, Moody’s и Standard and Poor’s. Любая компания, которая хочет выпускать свои ценные бумаги на биржах США, должны получить оценку от одного из рейтинговых агентств.
Помимо непосредственной торговли на этих рынках, SEC так же ведёт надзор за слиянием компаний в США.
Под надзор SEC так же попадают производные финансовые инструменты, в основе которых лежат акции или облигации.
Список фондовых бирж за которыми ведётся надзор: http://www.sec.gov/divisions/marketreg/mrexchanges.shtml
Способы надзора Комиссии по ценным бумагам и биржам
- Как правило, Комиссия по ценным бумагам и биржам получает информацию от самих же инвесторов, тех которые внимательно следят за предоставляемыми услугами и своими счетами.
- Помимо инвесторов, одним из методов надзора является активная работа с биржами.
- А также кооперирование с местными и иностранными регуляторами. Примером такого сотрудничества является Рабочая группа Президента США по финансовым рынкам, в которую входят председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам, председатель Федеральной Резервной Системы, секретарь Казначейства США и председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
- Стандартная отчётность участников рынков.
- Активная помощь со стороны двух независимых саморегулируемых организаций Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) и Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB)
Почему наблюдать за Комиссией по ценным бумагам и биржам важно.
Во первых, как и в случае с Комиссией по торговле товарными фьючерсами, так как все мы являемся участниками рынков в большей или меньшей мере, вводимые правила касаются и нас. Особенно они касаются вас, если вы торгуете акциями, облигациями, ETF в состав, которых входят ценные бумаги и производные инструменты, в основе которых лежат ценные бумаги.
Примером таких инструментов могут быть CFD на фьючерс биржевого индекса, опцион на биржевой индекс, фьючерс на биржевой индекс, CFD на некоторые ETF.
Во вторых, если вы торгуете через брокера, который подчиняется этой организации, вы можете узнать, что он имеет и не имеет право делать.
И в третьих, вы можете узнать об актуальных проблемах на рынках ценных бумаг и великих махинациях, например пирамида Бернарда Мэддофа.
На этой я закончу, в следующий раз я собираюсь рассказать ещё об одном регуляторе США.
P.S. Участвуйте в Конкурсе трейдеров – «Russian Traders Poker Cup 2010» и выигрывайте реальные денежные призы.
