Казначейские облигации США. Как это работает.Часть 2
<< Читать Казначейские облигации США. Как это работает часть 1. Стандарты оценки — Ценные бумаги могут переходить из рук в руки по любой цене, но их цена в момент погашения равняется номинальной стоимости. Цена казначейских бумаг котируется в процентах к номиналу. Цена 99 означает уплату покупателем $ 99, за каждые 100 $ номинала. Тик цены при этом составляет 1/32 или 0.03125.
Виды Казначейских облигаций США.
Существующие типы Казначейских облигаций США различаются — по типу денежных потоков на:
Купонные (coupon security) — это такие облигации, по которым раз в полгода казначейство выплачивает фиксированный процент, соответственно годовой купонной ставке, и дисконтные (discount security)— которые являются беспроцентными облигациями и продаются с дисконтной скидкой.
По срокам погашения – облигации Казначейства США различаются на краткосрочные, они же казначейские векселя (Treasury bills, T-bill), со сроками погашения 3,6,12 месяцев – это дисконтные ценные бумаги, поэтому их котировка всегда дается в виде ставки дисконта (discount rate) к номиналу, которая представляет собой ценовую скидку в расчете на 360 дней. Т.е. вексель в 10.000 $ погашаемый через 360 дней и продаваемый с дисконтом в 0.46. Будет продаваться по цене 9954 $, но поскольку в году у нас 365 дней, то доходность 6,12 месячного векселя будет несколько выше, чем дисконтная ставка.
Cреднесрочные казначейские облигации (T-notes) – со сроком погашения от 1 года до 10 лет включительно.
Долгосрочные казначейские облигации (T-bonds) – со сроком погашения свыше 10 лет. Среднесрочные и долгосрочные облигации, являются купонными. По которым держателю выплачивается совокупный годовой процент, равный купонной ставке, при этом Казначейство выплачивает половину купонной ставки каждые полгода. Цена облигаций обозначается в процентах от номинала. Цены выражаются в 32 долях пункта, т.е. 1 % от номинала. Цена записывается через дефис и может выглядеть 99-16. Что означает 99.5 %
Виды Казначейских облигаций США, выпускаемых на регулярной основе. Доходность облигаций указана по состоянию на 23.05.210.
Виды Казначейских облигаций США, защищенных от инфляции.
Отдельным видом облигаций являются – облигации, защищенные от инфляции (TIPS). Сравнивая доходность «обыкновенных» облигаций и облигаций, защищенных от инфляции, можно получить показатель инфляционных ожиданий рынка, в настоящий момент. Так, например 23.05.10, инфляционные ожидания участников рынка на протяжении 5 следующих лет, ожидались на уровне 1.59 % годовых.
Существует еще один класс векселей Казначейства США, которые не распространяются на регулярных аукционах, так называемые Cash Management Bills – CMB. Это краткосрочные векселя которые Казначейство использует в случае крайней необходимости, и которые обеспечивают несколько большую доходность, чем регулярные выпуски векселей.
В настоящее время наибольшее распространение получили казначейские ценные бумаги со следующими сроками погашения. 3,6,12 месяцев. 1,2,3,5,7,10,30 лет. Казначейство также осуществляет дополнительные выпуски облигаций. Например, 20 летние облигации. Но “не стандартные” выпуски облигаций, вызывают у участников рынка опасения относительно ликвидности данного выпуска. Поэтому “не стандартные выпуски” обычно осуществляются с повышенной купонной доходностью, для того чтобы заинтересовать участников рынка, в их приобретении.
Казначейство регулярно проводит аукционы по продаже казначейских ценных бумаг, извещение о которых, мы может узнать из экономического календаря компании Bloomberg.
За неделю до предполагаемого аукциона казначейство объявляет об аукционе, и сообщает о дате погашения (maturity), расчетном дне (settlement day) и количестве (quantity), ценных бумаг каждого выпуска которое казначейство намеренно продать.
Как только Казначейство, объявляет о новом аукционе, Wall Street может торговать анонсированным выпуском на условиях «когда и если будет выпущен» (when – issued (WI)) вплоть до того дня, когда по всем покупкам данного выпуска на аукционе производится расчет. Как только появляется ценная бумага WI, предыдущий аукционный выпуск становиться выпуском «в обращении» (outstanding).
Между объявлением о новом выпуске и моментом появления отчета об аукционе, облигация WI котируется в терминах доходности (yield). До этого момента трейдеры не знают купонную ставку, она определяется на основе средней доходности аукциона и как только купонная ставка определена, ее можно использовать для установления цены облигации. Обе стороны сделки с WI обязуются соблюдать ее условия, несмотря на то, что характеристики цены и доходности до аукциона неизвестны. В день аукциона, на наличном и фьючерсном рынке облигаций происходят значительные движения. eCBOT – CME. Цену и доходность облигаций, выпуска «в обращении», вы можете узнать посетив ресурс Bloomberg. Там же, вы можете посмотреть, цену и доходность облигаций других развитых стран.
Межрыночный технический анализ. Теория с начала.
Рекомендую к прочтению статьи о взаимосвязях облигаций и процентных ставок с другими рынками: Ключевое взаимодействие процентных ставок, Облигации и рынок акций., Основная взаимосвязь рынков.Товарные цены и облигации., Взаимосвязь рынка нефти и процентных ставок.
Метки текущей записи: Взаимосвязи рынков, дисконтные облигации, казначейские облигации, Купонные облигации, процентные ставки, Типы Казначейских облигаций
Имею собственную торговую систему, для работы на фьючерсных рынках, опыт - с 2007 года. А с мая 2008, занимаюсь «Межрыночным техническим анализом». Моим жизненным кредо является принцип – Хорошая работа, нужна, прежде всего, мне самому, она делает из меня человека!
Этот автор написал 69 постов для нас.
- Ближайшие перспективы развития межрыночных связей – 26 декабря 2011 года
- Обзор взаимосвязей финансовых рынков. Бен Бернанке: «Спасение утопающих, дело рук самих утопающих» – 9 июня 2011 года
- Казначейство США представляет интерес для трейдеров и инвесторов?
- Начисление процентов по сложной процентной ставке
- Вебинар «Фундаментальные взаимосвязи рынка – ключ к пониманию его движений».
Похожие статьи:
- Расписание вебинаров на февраль 2012. Автор: Глеб Кабанов
- Запишись в февральскую группу на «Мастерство торговли по отчётам трейдеров СОТ»!
- Больше рынков в CotusTrader 1.13
- Форум для трейдеров Victory Investors
- Спецкурс для трейдеров «Искусство торговли на Форекс по COT»
- Начинаю набор группы на обучение портфельному инвестированию
Привет! Рад тебя видеть на блоге для трейдеров и инвесторов VictoryInvestors.com. Моё имя Никита Кабанов. Являюсь трейдером с опытом нескольких лет и ведущим семинаров. Опыт работы на фьючерсных рынках с 2008 года. В том же году активно начал торговать по отчётам трейдеров Commitments of Traders. Опыт работы в банковском секторе и брокерских компаниях. 
Loading ...
Начало вебинара,понедельник 5 июля в 14.00 UTC (18.00 МСК).Вы еще можете записаться на вебинар, по цене $ 130!